學術堂首頁 | 文獻求助論文范文 | 論文題目 | 參考文獻 | 開題報告 | 論文格式 | 摘要提綱 | 論文致謝 | 論文查重 | 論文答辯 | 論文發表 | 期刊雜志 | 論文寫作 | 論文PPT

財務會計論文

您當前的位置:學術堂 > 會計論文 > 財務會計論文

企業戰略下蘇寧易購的財務報表分析

時間:2020-03-12 來源:商業經濟 作者:孫曉蕾 本文字數:3462字

  摘    要: 通過分析企業戰略,并結合近三年的主要財務指標,對蘇寧易購的資產負債表、利潤表、現金流量表中的主要數據進行分析,發現蘇寧易購的運營能力有待提高,企業的負債較為穩定,盈利能力不足,有很大的發展空間。因此,蘇寧易購應當根據這些財務數據做出財務戰略的調整和優化,放緩物流擴建,精簡門店建設;積極進行戰略轉型,協同發展線上、線下業務,科學投資,穩定現金流,提高投資的收益回報,以提高企業的財務競爭力。

  關鍵詞: 企業戰略; 財務報表分析; 蘇寧易購;

  傳統的財務報表分析過于重視報表數據,只是簡單的以表論表,忽視了企業原本的經營環境和行業環境,不利于企業的長足發展。從企業戰略的視角來分析蘇寧易購的財務報表,能夠有效避免財務分析和企業經營實踐的背離,實現企業的長期價值,促進企業的長期發展。由此,研究企業戰略下蘇寧易購的財務報表分析這一課題具有重要的現實意義。

  一、企業戰略與資產負債表、利潤表、現金流量表的聯系

  (一)企業戰略與資產負債表的聯系

  資產負債表是企業財務報表的組成之一,其中的部分資產會被用于企業的生產經營,另一部分會用來滿足企業的投資需求。企業采取的經營戰略、投資策略是決定企業資產結構、資金配置的關鍵因素,一般來說,企業資產負債表中的負債能夠推動企業的發展,其比資產結構和規模更能夠影響企業的戰略選擇和發展方向。目前,雖然無法將資產負債中的每一要素和企業戰略精確地匹配,但是二者整體上存在一定的規律,從企業戰略視角來探析企業的財務報表,能夠促進管理者對企業經營信息的宏觀把握。

  (二)企業戰略和利潤表的聯系

  企業戰略和利潤表也有著密切的聯系,通常來講,企業戰略的選擇會決定企業獲得利潤的方式和效果。首先,企業的經營業務、提供的產品、服務影響企業的利潤來源;其次,企業的擴張戰略會影響其利潤獲得的效果和時間。企業如果實行擴張戰略,就會在生產研發、硬件配置、管理銷售等方面加大資金輸入,其帶來的資金消耗是短期經營無法填平的,如此一來,企業獲得利潤的時間便會推后。由此,在進行利潤表分析的過程中要充分考慮企業戰略的影響。

  (三)企業戰略和現金流量表的聯系

  企業戰略的改變對現金流的影響是直接而迅速的。正如上文所述,當企業擴張或者作出新的發展戰略時,大量的現金將會轉變為固定資產和存貨,這對企業的利潤不會快速造成影響,但是其資金支出將會直接在現金流量表中有所反映。因此,在剖析現金流量表時,應當深入挖掘現金流背后的企業戰略,以長遠的目光來分析企業財務。

  二、蘇寧易購企業戰略分析

  (一)品牌簡介

  蘇寧成立于1990年的江蘇南京,其經營項目涉及傳統家電、電子、百貨、日用、虛擬產品等,截止2018年底,公司擁有8000多家自營店,覆蓋國內各地和香港、日本等市場。近些年來,蘇寧易購拓展業務,擴大線下規模,通過經營的規;、服務的專業化提升品牌價值,同時為了使消費者獲得良好的消費體驗,建立了一體化的售后服務體系,獲得了良好的口碑,直至今日,蘇寧易購在我國民營企業的綜合排行中位居前列。
 

企業戰略下蘇寧易購的財務報表分析
 

  (二)投資戰略

  一直以來蘇寧易購秉持多元化的投資戰略,從蘇寧易購近些年的資產負債來看,其投資方向不在單一的集中于固定資產,投資開始朝著多元化的方向發展。就投資規模來看,蘇寧易購通過不斷優化線上平臺來提高電子商務平臺的運營效果,與此同時,蘇寧易購近些年一直致力于完善線下連鎖店的分布,不僅開創了蘇寧小店,而且收購了上海迪亞天天便利店,直至2018年,蘇寧小店和迪亞天天自營店的數量就達到1744家,線下投資成為蘇寧近些年來的重要選擇。

  (三)籌資融資戰略

  由于蘇寧易購一直采取擴張型的投資戰略,其線上平臺建設、線下門店擴張、網絡物流服務的完善需要大量資金,為了與之相匹配,蘇寧易購的籌資戰略也具有多元化。具體而言,蘇寧易購以債務融資為主,權益融資為輔,同時還采取股票發行的方法實現籌資,為其基本的業務活動提供支持?偟膩砜,蘇寧易購籌資、融資戰略較為激進,主要依靠發行債券和股票,同時還會通過銀行借款和公司自有資金進行融資,整體上面臨較高的風險。

  三、企業戰略下蘇寧易購財務報表分析

  (一)企業戰略下蘇寧易購的資產負債表分析

  資產負債的高低能夠體現企業的經營戰略,反映企業的籌資融資水平。首先,近三年來,蘇寧易購的總資產呈絕對上升趨勢,至2018年達到19946270萬元,同時,總資產的增長速度較為穩定,總體上發展良好,這說明蘇寧易購的多元化發展戰略卓有成效。其次,鑒于蘇寧易購本質上屬于傳統的零售行業,流動資產應當占據相當比重,根據年度財務報表來看,蘇寧易購的流動資產比重較大,且在數量上不斷增加,非流動資產的比重較小,2018年雖然有所下降,但是整體上和流動資產的發展態勢相一致。根據調查發現,2016-2018年蘇寧易購流動資產主要由貨幣資金、存貨、預付款、交易性金融資產、應收賬款等共同組成,貨幣資金、金融交易資金、應收賬款的數額一直處于上升態勢,這是由于蘇寧易購發行股票、債券的行為影響,更值得注意的是2018年上半年,蘇寧易購減持阿里股票獲利56.01億元,12月底清空,獲利52.02億元,這一企業戰略使得其交易性金融資產占比巨大。同時,就蘇寧易購近三年的資產負債率來看,2017年有所下降,至2018雖然又上升至55.78%,但是增幅不大,整體上相對較為穩定,這說明蘇寧易購的負債壓力相對較低,整體資金運營較為合理,經營順暢,企業戰略落實情況良好,可以根據這一基本情況制定并調整下一階段的發展戰略。

  (二)企業戰略下蘇寧易購的利潤表分析

  根據年度報表可知,蘇寧易購2016年的營業利潤和2017年、2018年相差較大,主要是由于蘇寧易購在2016年擴大了投資的規模和力度,導致主營成本大規模上升,2017年和2018年蘇寧易購的營業利潤和凈利潤上升,說明企業轉型戰略成功,整體上的盈利有一定的提升。此外,截止至2018年,蘇寧易購在向互聯網轉型的道路上仍處于虧損狀態,2016至2018年蘇寧易購的凈利潤在扣除非經常性損益后仍然為負值,蘇寧易購資產證券化及股權出讓的運作方式所獲得的非經常性損益,成為增厚蘇寧凈利潤的關鍵?傊,蘇寧易購近些年來的盈利能力不足,導致企業的股票發行、籌資融資困難。

  (三)企業戰略下蘇寧易購的現金流量表分析

  根據年度報表可知,蘇寧易購在投資和經營兩個方面所獲得的現金整體上不斷增加,但是,由于投資規模的擴大和經營規模的擴張,蘇寧易購在近三年的現金流量凈額呈負值。近些年來,蘇寧易購采取輕資產的運營戰略,投資了很多股權,2018年7月,蘇寧易購斥資34億元認購華泰證券的2.61億股股票,持有其3.16%的股份,為自己帶來超10億元的浮盈。同時為了實現電子商務和服務的升級,蘇寧還在物流基地建設、自營店建設方面進行大力投資,截止2018年9月,蘇寧易購門下店數量達到6292家。此外,蘇寧易購還進行大量投資收購,2018年10月31日,公司參與設立的云享倉儲物流基金,收購5家控股子公司,交易對價11.49億元?梢哉f,在連鎖超市整體不賺錢的態勢下,蘇寧易購開拓新的業務,加大投資,使現金流凈額整體上處于負值狀態,實屬無奈。根據調研,蘇寧投資成立后,蘇寧易購在地產、金控五大產業的布局提高了其資源整合能力,但同時也導致大量資本性支出和投資增長率居高不下,使企業的自由現金流量不斷下降。

  四、結論及建議

  通過分析蘇寧易購的企業戰略,結合近三年的主要財務指標,對蘇寧易購的資產負債表、利潤表、現金流量表中的主要數據進行分析,發現蘇寧易購的運營能力有待提高,企業的負債較為穩定,盈利能力不足,有很大的發展空間,在之后的發展中,蘇寧易購應當根據這些財務數據做出財務戰略的調整和優化。因此,提出如下幾點建議:首先,放緩物流擴建,精簡門店建設。很多電商都致力于物流體系的建設,創收最多的是阿里巴巴,反觀蘇寧易購,雖然也不斷加大投資,但是由于缺乏創新規劃,一直未取得實質性進展。蘇寧在接下來的工作中,可以用加盟代替擴建,實現對現有資源的充分利用,在降低派送負擔的基礎上提高派送能力,提高用戶的體驗,增強用戶的忠實度。目前,蘇寧易購收購了天天快遞,這種強強聯合的方式,便對物流體系的建設很有助力。其次,積極進行戰略轉型,企業在通過線上線下零售、投資活動整合資源,提高收益的過程中,應當協同發展線上、線下業務,科學投資,在穩定的現金流基礎上提高投資的收益回報,同時,倉儲物流和科技研發更要穩扎穩打地進行,爭取通過合理的發展戰略提高企業的財務競爭力。

  參考文獻

  [1]蔡東英.新形勢下企業財務分析存在的問題與對策[J].中國商論,2018(3):135-136.
  [2]郝瑋.“蘇寧電器”到“蘇寧云商”—轉型就一定虧損[J].時代金融, 2014(6):111-112.

    孫曉蕾.企業戰略下的財務報表分析——以蘇寧易購為例[J].商業經濟,2020(02):140-141.
    相近分類:財務報表分析論文
    • 成都網絡警察報警平臺
    • 公共信息安全網絡監察
    • 經營性網站備案信息
    • 不良信息舉報中心
    • 中國文明網傳播文明
    • 學術堂_誠信網站
    河南11选5走势图vr彩票官网